Cơ cấu doanh thu đa dạng, VPBankS sẵn sàng hoàn thành kế hoạch năm 2026

Doanh thu đa dạng giúp duy trì tăng trưởng trước biến động

Nửa đầu 2026, trong bối cảnh lãi suất tăng, thị trường nhiều biến động, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS; HoSE: VPX) vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ nhờ đóng góp cân bằng từ các mảng kinh doanh trụ cột. Theo thông tin từ sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư công bố kết quả kinh doanh quý II, VPBankS ghi nhận doanh thu hoạt động hơn 7.013 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, gấp gần 4 lần so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.673 tỷ đồng, tăng 197%, trong đó riêng quý II đạt 2.159 tỷ đồng.

Nửa đầu năm, mảng cho vay ký quỹ (margin) mang về 1.904 tỷ đồng, gấp gần 3 lần cùng kỳ, đóng góp 27% tổng doanh thu. Ngân hàng đầu tư ghi nhận 1.176 tỷ đồng, gấp 11 lần cùng kỳ và chiếm 17% doanh thu. Hoạt động nguồn vốn đạt 1.146 tỷ đồng, tương đương 16% doanh thu, trong khi tự doanh mang về 2.358 tỷ đồng, chiếm 33%, trong khi doanh thu môi giới ở mức 260 tỷ đồng.

Khác với mô hình kinh doanh của các công ty chứng khoán truyền thống, thường phụ thuộc chủ yếu vào một nguồn thu như môi giới hay tự doanh, VPBankS xây dựng cơ cấu doanh thu cân bằng giữa nhiều mảng hoạt động, từ cho vay margin, ngân hàng đầu tư, môi giới đến tự doanh.

Nhờ đó, công ty duy trì được đà tăng trưởng ngay cả trong bối cảnh thị trường đối mặt nhiều biến động do xu hướng tăng lãi suất, xung đột địa chính trị… ảnh hưởng tiêu cực đến danh mục tự doanh và hoạt động môi giới của nhiều đơn vị khác.

Song song với kết quả tài chính, các chỉ tiêu về quy mô như tổng tài sản, dư nợ cho vay margin, thị phần môi giới đều mở rộng đáng kể. Đáng chú ý, đến cuối tháng 6/2026, VPBankS phục vụ khoảng 1,5 triệu khách hàng, tăng 28,4% so với cùng kỳ.

Theo chia sẻ của Tổng Giám đốc Nhâm Hà Hải tại sự kiện, tốc độ tăng trưởng của nhóm khách hàng hoạt động (active) thậm chí còn cao hơn, đạt khoảng 40% và sẽ là động lực để VPBankS bứt phá trong nửa cuối năm.

Một trong những yếu tố tạo điều kiện cho tăng trưởng của VPBankS là năng lực huy động vốn giá rẻ, quy mô lớn. Nửa đầu năm, trên thị trường quốc tế, VPBankS đã thu xếp thành công khoản vay 200 triệu USD với sự hỗ trợ của đối tác chiến lược Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC).

Đồng thời, Tổng Giám đốc VPBankS cũng tiết lộ công ty đang tiếp tục triển khai thêm một khoản huy động khoảng 50 triệu USD, dự kiến hoàn tất trong tháng 9, cũng như xúc tiến một khoản vay hợp vốn mới trị giá khoảng 200 triệu USD.

Bên cạnh năng lực vốn, việc phát triển các sản phẩm theo từng phân khúc cùng chiến lược bán chéo trong hệ sinh thái VPBank cũng góp phần thúc đẩy tăng trưởng khách hàng mới và gia tăng mức độ sử dụng sản phẩm của khách hàng hiện hữu.

Linh hoạt hoàn thành mục tiêu, mở rộng động lực tăng trưởng dài hạn

Bước sang nửa cuối năm 2026, Tổng Giám đốc VPBankS cho biết các động lực tăng trưởng chủ chốt vẫn đến từ những mảng kinh doanh tương tự như nửa đầu, bao gồm cho vay margin, ngân hàng đầu tư, tự doanh trái phiếu và nguồn vốn. Đồng thời, công ty "linh hoạt trong việc triển khai mục tiêu cuối năm", sẵn sàng điều chỉnh, phân bổ nguồn lực giữa các mảng kinh doanh nếu bối cảnh thị trường không thuận lợi.

Trong bối cảnh nhu cầu huy động vốn của doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức cao, VPBankS tự tin hoàn thành hoặc vượt mục tiêu doanh số khoảng 36.000 tỷ đồng trong mảng ngân hàng đầu tư.

"Chúng tôi đang nhận được nhu cầu tư vấn nhiều hơn mục tiêu trong nửa cuối năm. Một trong những lợi thế của VPBankS so với các đối thủ trong mảng thị trường vốn nợ (DCM) là nền tảng vốn mạnh mẽ, năng lực huy động, bảo lãnh phát hành và mạng lưới phân phối", ông Hải cho hay.

Bất chấp những khó khăn của thị trường trong nửa cuối 2026, VPBankS vẫn nhấn mạnh cam kết hoàn thành mục tiêu đưa dư nợ cho vay ký quỹ lên 50.000 tỷ đồng vào cuối năm. Trước bối cảnh lãi suất có xu hướng tăng và biên lãi ròng (NIM) của mảng margin chịu áp lực thu hẹp, công ty đã chủ động điều chỉnh mặt bằng lãi suất cho vay từ quý II, đồng thời tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường để kịp thời tối ưu chính sách kinh doanh.

Đồng thời, trong trường hợp thị trường có biến động, công ty sẽ linh hoạt điều chỉnh cơ cấu nguồn thu, tăng đóng góp từ mảng ngân hàng đầu tư, để bù đắp trong trường hợp tăng trưởng cho vay ký quỹ chậm lại.

Bên cạnh những hoạt động kinh doanh hiện hữu, VPBankS cũng đang mở rộng không gian tăng trưởng thông qua xây dựng một nền tảng quản lý tài sản tích hợp, kết nối các sản phẩm đầu tư như cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ và các giải pháp quản lý danh mục trên cùng một hệ sinh thái.

Đây là chiến lược ở cấp độ tập đoàn, hướng đến cung cấp thêm các sản phẩm đầu tư và giải pháp tài chính cá nhân hóa, đặc biệt với khách hàng ưu tiên và khách hàng VPBank Private. Trên những nền tảng đã xây dựng trong nửa đầu năm cùng chiến lược linh hoạt, Tổng Giám đốc VPBankS khẳng định sẽ hoàn thành kế hoạch kinh doanh đã đề ra cho năm 2026.