Huy động 29 tỷ USD từ các nguồn 

Theo những người nắm rõ thông tin, các cuộc đàm phán giữa Meta - công ty sở hữu Instagram - và các nhà đầu tư tín dụng tư nhân đã tiến triển, với sự tham gia của nhiều tên tuổi lớn như Apollo Global Management, KKR, Brookfield, Carlyle và Pimco. Meta dự kiến huy động 3 tỷ USD vốn cổ phần từ các nhà đầu tư này và thêm 26 tỷ USD dưới dạng nợ. 

Tuy nhiên, công ty mẹ Facebook vẫn đang cân nhắc cách thức cấu trúc khoản vay khổng lồ này, vì đây sẽ là một trong những đợt huy động vốn tư nhân lớn nhất từ trước đến nay. Một nguồn tin cho biết Meta cũng có thể xem xét huy động thêm vốn.

Bằng cách hợp tác với các nhà quản lý quỹ lớn, Meta và các đối thủ cạnh tranh đang chia sẻ rủi ro và chi phí của những khoản đầu tư khổng lồ, nhằm đảm bảo năng lực tính toán để vận hành các mô hình AI của mình.

Meta đang làm việc với các cố vấn Ngân hàng Morgan Stanley để sắp xếp nguồn tài chính, đồng thời cân nhắc các phương án giúp khoản nợ dễ giao dịch hơn sau khi phát hành. Đây là một yếu tố mà các nhà đầu tư tiềm năng quan tâm, do quy mô lớn của thương vụ.

Giám đốc điều hành Meta, Mark Zuckerberg, đang theo đuổi khát vọng trở thành "nhà lãnh đạo AI" khi công ty này bị tụt hậu so với các đối thủ trong năm nay. Mô hình ngôn ngữ lớn Llama 4 của Meta không đạt hiệu suất như kỳ vọng và việc ra mắt mô hình chủ lực "Behemoth" cũng bị trì hoãn.

Đầu tháng này, Meta công bố khoản đầu tư gần 15 tỷ USD vào ScaleAI, một công ty khởi nghiệp chuyên về gắn nhãn dữ liệu. Trong khuôn khổ thỏa thuận, Meta cũng tuyển dụng giám đốc điều hành của ScaleAI, Alexandr Wang, vào một đội "siêu trí tuệ" mới, chịu trách nhiệm phát triển trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI).

Ông Zuckerberg cũng đang đích thân săn lùng nhân tài AI. Tuần này, ba nhà nghiên cứu hàng đầu từ OpenAI đã tuyên bố gia nhập Meta. Giám đốc điều hành OpenAI, Sam Altman, chia sẻ trên một podcast rằng Zuckerberg đã đề nghị mức thưởng ký hợp đồng lên tới 100 triệu USD để lôi kéo các kỹ sư của họ.

Trong báo cáo thu nhập vào tháng 5, Meta đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm lên tới 10%, dao động từ 64 - 72 tỷ USD, với lý do "đầu tư bổ sung vào trung tâm dữ liệu" để hỗ trợ tham vọng AI, cũng như "tăng chi phí dự kiến cho phần cứng cơ sở hạ tầng".

Đẩy mạnh huy động vốn tư nhân

Tháng này, Meta công bố thỏa thuận mua toàn bộ sản lượng của một nhà máy hạt nhân ở Illinois trong hai thập kỷ để cung cấp năng lượng cho các dự án AI, đánh dấu thương vụ hạt nhân đầu tiên của công ty, cùng với bốn thỏa thuận khác với tập đoàn năng lượng sạch Invenergy.

Các công ty vốn tư nhân cũng đang đẩy mạnh tài trợ cho các trung tâm dữ liệu. Blue Owl đã đồng ý tài trợ cho một liên doanh trị giá 15 tỷ USD để xây dựng một dự án ở Texas cho OpenAI. OpenAI cũng đang hợp tác với các nhà đầu tư như SoftBank và Oracle cho một liên doanh trung tâm dữ liệu trị giá 500 tỷ USD.

Các công ty lớn như Meta ngày càng phụ thuộc vào các công ty đầu tư tư nhân để có nguồn lực tài chính, nhằm tránh gây áp lực lên bảng cân đối kế toán khi thực hiện các dự án vốn quy mô lớn.

Năm ngoái, Apollo đã đạt thỏa thuận 11 tỷ USD với Intel, đồng ý tài trợ cho các nhà máy sản xuất chất bán dẫn của Intel tại Ireland để đổi lấy cổ phần trong một đơn vị và dòng tiền đảm bảo từ hoạt động kinh doanh.

Các tập đoàn đầu tư tư nhân ngày càng đề xuất các phương thức tài trợ thay thế cho trái phiếu doanh nghiệp hoặc khoản vay truyền thống. Những thương vụ như với Intel thường được cấu trúc dưới dạng các công ty mục đích đặc biệt hoặc liên doanh, trong đó các nhà quản lý tài sản nắm giữ cổ phần thiểu số lớn. Công ty góp tài sản vào liên doanh để đổi lấy vốn - dưới dạng nợ hoặc cổ phần - do các công ty đầu tư tư nhân cung cấp.

Các thương vụ này được cấu trúc chặt chẽ, với thu nhập và dòng tiền từ các dự án được chia giữa nhà quản lý tài sản và công ty. Các công ty hưởng lợi từ việc tài trợ theo cách quan trọng: các thương vụ được thiết kế để giữ khoản nợ này ra khỏi bảng cân đối kế toán, tránh ảnh hưởng đến đòn bẩy tài chính và xếp hạng tín dụng của họ.

Các nhà quản lý tài sản như Apollo và Blackstone hiện sở hữu hoặc có quan hệ đối tác với các công ty bảo hiểm và nhà cung cấp niên kim lớn, những nơi cần các khoản đầu tư chất lượng cao được cơ quan quản lý chấp thuận. Để đạt lợi nhuận cao hơn so với trái phiếu chính phủ hoặc doanh nghiệp, họ đã chuyển sang các hình thức tài trợ tùy chỉnh này.